白酒股投资建议:高端和次高端已形成寡头垄断格局

2017-10-16 09:03 中国酒业新闻 beplay体育app下载地址字号:【 】【 】【 参与评论阅读:

第三次消费升级,让中高收入群体更加追求品质生活,“衣食住行”领域都呈现出高端、绿色、养生、个性的消费特点。消费理念和消费方式的改变,带来了巨大商机。尤其是在白酒、白电、定制家具和中药保健领域,因护城河优势更易形成垄断。寡头企业具备品牌壁垒和规模优势,凭借垄断地位掌握定价权进一步增厚业绩。而这也正催化着二级市场的相关标的股价持续上涨,投资者乐见的、可以穿越牛熊的股票也就在其中。

白酒:

迎来最旺销售季高端酒强者更强

刚刚过去的中秋,白酒经历了近4年以来的最旺销售季。尤其是高端、次高端白酒表现最为明显,行业景气呈结构性特征,已经彻底走出2012年以来的“塑化剂风波”和“禁酒令”阴霾。实际上,白酒景气度回升始于2015年,当年16家白酒上市公司实现净利同比增长;至2017年中报,仍有15家公司实现同比增长,白酒企业业绩持续向好。

目前,我国高端和次高端白酒已形成寡头垄断格局。2017年中报,贵州茅台五粮液、洋河股份归母净利润居行业前3位,合计达201.31亿元,占行业整体净利润总额的80.33%。其中,高端酒龙头贵州茅台,2017年中报归母净利润额占白酒企业整体净利润总额的44.90%,以2012年年报为统计起点及至2016年年报,贵州茅台连续5个会计年度实现净利润同比增长,即使在受“塑化剂”和“禁酒令”影响的行业业绩低迷期的2013年和2014年,公司净利润依然实现了51.85%、13.74%的同比增长。洋河股份作为次高端酒的龙头,自2011年开始,净利润稳居行业前3位。作为当前唯一一家公布三季报业绩预告的白酒企业,洋河股份有望实现净利润53.23亿元至58.07亿元,同比增长10%~20%。业绩增长原因是,今年以来,白酒行业进入新一轮增长期,公司把握消费升级趋势,实现了中高端产品销售持续增长。

在这样的大环境下,龙头白酒企业不仅获得机构认可,而且今年以来股价也表现抢眼。以QFII、保险公司、基金、券商、社保基金5大机构主体为统计对象,2017年中报,贵州茅台、五粮液和洋河股份全部位于白酒行业机构持仓前5大重仓股之列,其中贵州茅台被5大机构合计配置比例达37.46%,居5大重仓股之首。市场表现方面,3大龙头企业年内股价涨幅均超过50%,今年以来,贵州茅台股价更是坐实二级市场第一高价股。

    关键词:白酒股白酒板块来源:证券市场红周刊 佚名
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